Botafogo aprova aumento de capital e abre caminho para diluir Eagle na SAF | Reprodução/Instagram
O Botafogo deu um passo capaz de redesenhar completamente a estrutura societária de sua SAF. A Assembleia Geral Extraordinária realizada na quinta-feira (24) aprovou a emissão de 200 milhões de novas ações Classe B, operação de R$ 2 milhões que pode reduzir a participação da Eagle a uma fração mínima caso a holding não acompanhe o aumento de capital.
O movimento também pode facilitar uma futura entrada da GDA Luma no controle do futebol alvinegro. Entretanto, essa transferência ainda não está concluída: existe um acordo de investimentos com o grupo de Gabriel de Alba, mas a mudança efetiva do controle acionário depende de outras etapas societárias e jurídicas.
Atualmente, o Botafogo associativo aparece com 51% da SAF, enquanto a Eagle detém 49%. Os dois acionistas terão 30 dias para exercer o direito de preferência sobre as novas ações.
Botafogo pode comprar 102 milhões de novas ações
A operação aprovada prevê 200 milhões de ações ordinárias Classe B, ao preço de R$ 0,01 cada.
Pela proporção atual, o Botafogo tem direito a subscrever 102 milhões de ações, equivalentes a 51% da nova emissão. Para isso, precisaria aportar R$ 1,02 milhão.
Já a Eagle pode adquirir os outros 98 milhões de papéis, correspondentes aos seus 49%, por R$ 980 mil.
Caso os dois acionistas exerçam integralmente seus direitos, a distribuição percentual permanecerá praticamente inalterada.
O cenário muda radicalmente, porém, se a Eagle deixar passar o prazo.
Eagle pode cair para participação residual
O edital estabelece que, caso um acionista não exerça seu direito de preferência durante os 30 dias, as ações restantes poderão ser subscritas pelo outro acionista.
É justamente aí que está o ponto decisivo da operação.
Se a Eagle não comprar seus 98 milhões de novos papéis, o Botafogo poderá manifestar interesse pelas sobras. Nesse cenário, o clube associativo passaria a concentrar praticamente todas as ações da SAF.
Considerando a estrutura societária atualmente divulgada e a emissão integral dos 200 milhões de novos papéis, a participação remanescente da Eagle poderia cair para algo próximo de 0,04%.
Ou seja: uma holding que já controlou 90% do futebol do Botafogo poderia terminar o processo com presença societária residual.
Recuperação da Eagle torna prazo decisivo
O ponto de interrogação passa a ser a capacidade — e o interesse — da Eagle em acompanhar a capitalização.
A holding atravessa um processo de administração judicial no exterior. Ao mesmo tempo, enfrenta disputas relacionadas ao controle das ações da SAF alvinegra.
Isso transforma os próximos 30 dias em uma nova etapa decisiva da reorganização societária.
Se a Eagle exercer seu direito, preserva proporcionalmente sua participação. Se não exercer, abre espaço para uma forte diluição.
A simples aprovação da AGE, portanto, não retirou as ações da Eagle imediatamente. Ela criou o mecanismo que poderá produzir essa mudança ao final do período de subscrição.
Eagle não votou na assembleia
A AGE ocorreu em primeira convocação e pôde deliberar graças à presença dos dois acionistas.
A Eagle, entretanto, não exerceu direitos políticos na votação. Representantes da administração judicial compareceram à assembleia, mas se abstiveram.
Assim, o presidente do Botafogo associativo, João Paulo Magalhães, deu o voto que aprovou o aumento de capital.
A presença da representação das ações da Eagle teve importância prática. Sem o quórum necessário na primeira convocação, a assembleia poderia precisar de nova reunião.
Botafogo diz que precisa recompor caixa
Oficialmente, a SAF relacionou a emissão de ações à sua situação financeira e ao processo de recuperação judicial.
“A medida tem como objetivo contribuir para a recomposição do fluxo de caixa da Companhia considerando sua atual situação econômico-financeira e o contexto de recuperação judicial, inclusive para o cumprimento de obrigações correntes.”
A companhia também informou que quem subscrever as ações deverá integralizar o dinheiro no prazo máximo de três dias úteis após a subscrição.
O próprio edital que convocou a AGE cita a necessidade de recomposição emergencial do fluxo de caixa e indica que o aporte ajudará no pagamento de parte da folha salarial.
O que muda para a GDA Luma
A mudança societária interessa diretamente à negociação com a GDA Luma, grupo liderado por Gabriel de Alba.
Botafogo e GDA assinaram em junho um acordo vinculante de investimentos que prevê uma estrutura capaz de levar o grupo a uma futura participação majoritária. Entretanto, a transferência do controle acionário ainda não aconteceu.
Por isso, o aumento de capital não representa automaticamente uma venda da SAF para a GDA.
Ele pode, porém, remover um obstáculo importante: se o Botafogo passar a controlar praticamente todas as ações após eventual diluição da Eagle, ganha uma estrutura societária muito mais simples para negociar a entrada de um novo investidor.
A própria GDA já participa do ambiente financeiro da SAF e teve presença relevante na montagem do elenco durante a última janela.
Próximos 30 dias podem definir controle da SAF
A AGE resolveu apenas a primeira parte do processo.
Agora, começa o prazo para Botafogo e Eagle decidirem quanto comprarão da nova emissão. Somente depois será possível conhecer a composição acionária resultante.
O cenário tem três etapas centrais: direito de preferência dos acionistas, eventual distribuição das sobras e consolidação da nova participação de cada lado.
Se a Eagle não acompanhar o aumento e o Botafogo assumir as ações restantes, a mudança será profunda: o clube associativo poderá voltar a concentrar praticamente todo o capital da SAF antes de uma eventual transferência de participação para a GDA Luma.
